財經知識:外幣存款準備率

日期 2010年10月29日   作者 Admin
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其實法定存款準備率、外幣存款準備率(前兩個為保留存戶所存的錢的百分比)、重貼現率(向央行借錢)的原理都差不多,都是利用持有貨幣本身的成本來進行操作的,而剛好我國經有做到外幣存款準備率的報告,所以就以此為例來說明,而其他的思考方式也都一樣的,請以此類推。

外幣存款準備率是什麼:
指客戶存入外幣存款,銀行要提列一定比例的準備金,餘額才能從事投資或放款。提列之比例即稱之為外幣存款準備率,這當然是怕存戶來擠兌的時候總要有基本的保障。

提高外幣存款準備率對銀行之影響:
提高外幣存款準備率代表銀行每收到存戶存入的一塊錢外幣,要提撥較多的外幣準備金,使得能夠拿去放款和投資的額度變小,提高該外幣資金成本。
可能會促使銀行降低外幣存款利率,若外幣存款利率降低,可能部分外存會流回新台幣。換句話說,以現行外幣存款準備率5%為例,銀行每吸收100元外幣存款,便要提存5元的準備金在央行。這5元是銀行不能使用的部份,所以會影響到銀行的成本,使存有外幣的成本上升。
而因提高外幣存款準備金這個政策會使銀行存有外幣的成本上升,導致銀行調降外匯存款的利率,以滿足目前準備率的差距。

國內的外匯存款利率會比該幣別國的利率低。
例如,外幣當地存7%的話,我們存銀行的外幣定存就只有5%,中間這2%就是銀行的利潤。當提高存款準備率這個政策實施後,銀行也不可能讓自己少賺(可以用來賺這2%利差的金額減少,即造成持有外幣成本上升)。那麼銀行面對準備率提高造成可放款的金額減少,這之間差距的金額要從哪裡來呢?當然就必須從調降國內外匯定存的利息而來了。
不過因準備率的變化只跟資金成本有較強的關連,至於存款利率調整與資金流向的部分,還是要參酌銀行和存戶其他的考量也就是看銀行的經營方針,並不一定保證每次提高準備率都會有這樣的結果,因為這政策要成功的前提有兩個重要假設:
1. 銀行會降低外幣存款利率
2. 降利後,外幣部位流往本幣

這些假設也有可能不成立:
1. 當持有外幣資金成本上升後,銀行也是有可能不降利,只要外幣存戶可以多協銷些基金,那麼銀行寧可犧牲高資金成本,也會繼續吸收外幣。
2. 或是當調降利息後,有些存戶可能會直接把錢拿去外國開戶存,這樣資金一樣轉不回本幣。

提高外幣存款準備率對台灣可能造成之影響:
政策成功:
1.因提高外幣存款準備率,各銀行將因成本增加而「調降」各天期外幣利率,這將縮小新台幣與外幣之間的利差,減少遠匯及即期匯率套利空間,連帶降低民眾和廠商投資外匯存款及廠商預購遠期外匯的誘因。使得持有存外幣的吸引力就沒有以前那麼高了,避免資金持續流向外幣存款,自然也就達到央行希望資金留台灣,防止資金大量外流的目的。
2.由於央行大幅度調高外幣存款準備率,提高銀行的外幣資金成本,台灣銀行、土地銀行等大型行庫已考慮要調降外幣存款利率,調降幅度大約20到30個基本點,市場認為,新台幣與高息外幣利差將縮減,這政策將使外幣部位流回本國新台幣,當大量資金回流將會造成有利新台幣匯率走升,使本國貨幣升值。

政策不成功:
1.提高外幣存款準備率此舉也可能,反倒使外銀對外幣的需求增加,以支應偏高的成本,對修正新台幣的利差不見得有幫助。
2.如果台幣匯率長期看空,就算這政策使得外匯存款利率降低,但因台幣長期看空而貶值,那麼就算利率不高,但是投資人光賺匯率之間的差價也已足夠,而且匯率的變動帶來的利得往往更甚於利率所能夠帶來的利得,所以外匯存款還是有它吸引人的地方,資金並不會回流台灣。

資料來源:http://tw.myblog.yahoo.com/jw!G05BueieER5QMX231fpvvOSj/article?mid=624





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