財經名詞解釋

日期 2010年10月29日   作者 Admin
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★匯率:
匯率的變動首先會影響外貿活動,當新台幣升值,本國商品價格變高,不利出口。當新台幣貶值,外國商品價格較高,不利進口。

★景氣對策信號:
9-16分 藍燈,代表景氣衰退。
17-22 黃藍燈,代表景氣欠佳。
23-31 緣燈,代表景氣穩定。
32-37 紅黃燈,代表景氣微熱。
38-45 紅燈,代表景氣過熱。

★本益比:
每股市價除以每股盈餘之比。盈餘成長率較高,成長性較高的公司應有較高之本益比。例如,某一公司,股價72元,每股盈餘4.5元,本益比為16。
例如:微軟,自己開發新創的軟體程式少,DOS是IBM釋出的,WINDOW概念來自APPLE,WORD,EXCEL是買來的,因為微軟擁有高本益比,資金成本較便宜,有能力長期擴張。

★貨幣指標:
貨幣供給額增加速度超過GDP(國內生產毛額)成長率,會造成通貨膨脹壓力。
貨幣供給額M1a=通貨淨額+活期存款+支票存款
貨幣供給額M1b=通貨淨額+活期存款+支票存款+活期儲蓄存款
M2=通貨淨額+活期存款+支票存款+活期儲蓄存款+準貨幣(定存,定儲,外匯存款,郵政儲金)

★CPI消費者物價指數:
通貨膨脹的指標,CPI指數上揚,通膨壓力增大,利率調高可能性會增加,殖利率上升,債券價格下跌。

★原油價格與一般物價上漲:物價上漲的原因
一,需求面:如總需求過度提升(景氣過熱),
二,供給面:農作物短收或原油價格上升。
政府會採取緊縮性的貨幣政策,以抑制物價持續上漲,此時將會引發利率上升,,對股價不利。若物價上漲來自原油價格上升,將會使廠商生產成本上升,利潤減少,對股價不利。
時事:911過後,美國持續擴增石油安全存量,歐洲,日本,中國亦是,因為大家都在買,所以油價居高不下,估計美國到夏天庫存保和,油價或許能緩和。

★風險貼水:
所得到的預期報酬率通常會高於無風險資產利率。高報酬伴隨高風險。
例如,目前兩岸關係與國內政局有疑慮,造成台灣“國家風險貼水”偏高,外資卻步。

★非系統風險:
投資上的風險有一部分可靠增加關連性低的個股或投資工具來分散。如,生產原料上漲,工會罷工潮,公司官司訴訟。

★系統風險:
整體市場變動的風險,只能靠延長投資年限來涵蓋景氣循環的方式降低此種風險。如,物價波動,景氣循環,戰爭,政府政策。
例如:投資某國股市,當政治或國家整體風險上升,對預期股價的目標必須打折扣,系統風險上升。

★避險基金(對沖基金):
例如,看空港股,看多美股,就買美股作空港股,在一買一賣中,承擔的風險較只買美股小,若和預期一樣,則獲二頭賺。但投資成本高,透明度低,買賣限制多,投資門檻高,受個別市場波動影嚮小,操作模式彈性大,投資對象法人多。

★套利外匯交易:
今年美元利率位於46年低檔,避險基金借美元來投資,享受低利率,資金投資於看升的亞洲股市或匯市,一魚多吃。

★何謂連動型債券?
是指一種將多數資金投資於固定收益債券以少數資金投資於高報酬(衍生性金融商品連結利率、匯率、選擇權或股票指數)的創新產品並而依連結的標的不同一般可分為「股票型指數連動債券」及「利率連動債券」兩大類

★何謂反浮動利率連動債券?
指連結之標的利率走勢越低,可能之投報率越高,即投報率與利率呈反向關係。

★所謂 LIBOR(London Interbank Offered Rate)
即是指倫敦國際銀行同業間,從事歐洲美元資金拆放款的利率,為國際資本市場上,美元貸款的計息參考基礎。一般來說,倫敦國際銀行同業間從事歐洲美元資金拆放的利率,拆放期限可從短期的隔夜到最長的5年,當中以3個月期或6個月期最為常見;交易進行金額方面,則以1千萬美元為計算單位。目前每日的LIBOR利率水準,是在倫敦每天早上11點,由倫敦的德意志銀行(Deu tsche Bank)、西敏寺銀行(National Westmin ster)、摩根銀行(Morgan Guarantee)、東京三菱銀行(Bank of Tokyo & Mitsubishi)及法國巴黎國家(Banque Nationale de Paris)銀行等5家主要銀行協商議定。而之所以用LIBOR 作為實際貸款利率基礎,主要也是考量倫敦為歐洲通貨聯合貸款的最主要市場。  目前LIBOR不僅在倫敦市場使用,也已成為國際銀行間及國際長期資金市場中,資金借款的指標利率,一般借款即視信用度或其他因素的不同,依據該利率酌予加減碼。當LIBOR利率變動在設定範圍內時,則依約定條件每日計息;若變動超過設定的範圍,即不計息,因此,投資人的獲利,通常會隨著利率高低而定。

★投資債券的風險為何?
1.信用風險:
即違約風險,指發行者無法償還本息所造成之投資損失。
2.利率風險:
指債券市場價格變動的風險,債券價格變動與利率變動呈反比關係。
3.通貨膨脹風險:
債券的實質報酬率等於名目利率減去通貨膨脹率。當通貨膨脹率升高時,就會降低投資債券的收益率。
4.流動性風險:
若債券流動性不佳,會影響其變現速度及價格。一般而言,政府公債的流動性最高,但各期次公債流動程度各不同。有些公司債因發行量太小,缺乏信用評等機構評估債信而喪失流動性。
5.遺失損毀風險:
無記名債券遺失時不能掛失,但央債87之1之後改採無實體債券,已無此風險。
6.再投資風險:
債券還本付息時再投資的實質報酬變動風險

資料來源:小仙子的投資理財部落格
 





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